Nasdaq Inclusion Effect – Tuần 1: Sau Khi 5 Cổ Phiếu Chính Thức Vào Nasdaq-100
Trong bài viết trước:
“Nasdaq Inclusion Effect Là Gì? Dữ Liệu Sau 4 Ngày Và Một Chiến Thuật Swing Trading Đầy Hứa Hẹn”
mình đã chia sẻ ba chiến thuật (Set-up) khác nhau dựa trên dữ liệu của 11 lần thay đổi thành phần Nasdaq-100 trong giai đoạn cuối năm 2024 đến cuối năm 2025.
Trong đó, Set-up #3 là điều mình tò mò nhất.
Đó là:
Điều gì xảy ra sau khi cổ phiếu chính thức được thêm vào Nasdaq-100?
Sau khi hoàn thành backtest, mình đã đưa ra hai nhận xét:
- Cổ phiếu thường xuất hiện một nhịp điều chỉnh kỹ thuật (Mean Reversion) khi giới đầu cơ front-running đồng loạt chốt lời.
- Mua và nắm giữ ngay sau ngày Inclusion có vẻ không phải là một chiến thuật hiệu quả.
Một tuần sau, dữ liệu của 5 cổ phiếu vừa được bổ sung vào Nasdaq-100 đã cho chúng ta câu trả lời đầu tiên.
Snapshot Sau 4 Phiên Giao Dịch
Giá ngày Effective Date (22/6) → Giá ngày 26/6
ALAB $439.66 → $391.74 (-10.89%)
CRWV $111.29 → $96.58 (-13.21%)
NBIS $283.61 → $240.30 (-15.27%)
RKLB $100.29 → $84.54 (-15.70%)
TER $457.00 → $436.86 (-4.40%)
Kết quả: 0/5
Cả năm cổ phiếu đều giảm sau khi chính thức được thêm vào chỉ số.
Ít nhất ở thời điểm hiện tại, dữ liệu mới này đang hoàn toàn phù hợp với những gì Set-up #3 đã dự đoán từ các trường hợp lịch sử.
Điều đó không có nghĩa các công ty này là doanh nghiệp kém chất lượng.
Đơn giản là sau khi dòng tiền “mua bắt buộc” từ các quỹ ETF hoàn tất, thị trường thường bước vào giai đoạn cân bằng lại cung – cầu.
Đây là hiện tượng rất thường gặp sau những sự kiện được thị trường chờ đợi trong nhiều tuần trước đó.
Điều Mình Sẽ Tiếp Tục Theo Dõi
Bốn phiên giao dịch vẫn là khoảng thời gian khá ngắn.
Do đó mình sẽ tiếp tục cập nhật kết quả của Set-up #3 theo từng tuần.
Kế hoạch theo dõi gồm:
- Tuần 1
- Tuần 2
- Tuần 3
- Tuần 4
Sau khoảng một tháng, chúng ta sẽ có thêm một bộ dữ liệu hoàn chỉnh để xem liệu hiện tượng Mean Reversion chỉ diễn ra trong ngắn hạn hay thực sự kéo dài nhiều tuần sau ngày Inclusion.
Và Bây Giờ Đến Lượt SpaceX
Ngay khi chuỗi theo dõi Nasdaq-100 vừa kết thúc, thị trường lại xuất hiện một trường hợp còn đặc biệt hơn.
Theo thông báo mới nhất (hôm qua 26/6) từ Nasdaq:
SpaceX (SPCX) sẽ chính thức được thêm vào Nasdaq-100 trước giờ mở cửa phiên giao dịch ngày 7/7/2026.
Đây sẽ là bài kiểm tra tiếp theo của Nasdaq Inclusion Effect.
Tuy nhiên, SpaceX có nhiều điểm khác biệt so với năm cổ phiếu vừa rồi.
Theo ước tính của J.P. Morgan, việc gia nhập Nasdaq-100 có thể thu hút khoảng 4.3 tỷ USD dòng vốn thụ động.
Trong khi đó, Jefferies cũng ước tính các quỹ mô phỏng chỉ số sẽ phải mua thêm gần 3 tỷ USD cổ phiếu SpaceX.
Điểm đáng chú ý là mặc dù SpaceX được định giá khoảng 2 nghìn tỷ USD, lượng cổ phiếu thực sự lưu hành trên thị trường chỉ vào khoảng 100 tỷ USD.
Nói cách khác, lượng Free Float của SpaceX vẫn còn khá hạn chế.
Điều này có thể khiến tác động của dòng tiền ETF trở nên rõ nét hơn so với nhiều trường hợp Inclusion trước đây.
Kế Hoạch Theo Dõi SpaceX
Khác với chuỗi Countdown trước đây, lần này mình sẽ áp dụng đúng Set-up #2.
Do ngày 4/7 rơi vào cuối tuần và thị trường nghỉ lễ từ ngày 3/7, lịch theo dõi sẽ được điều chỉnh như sau:
T-2: Thứ Năm (2/7)
T-1: Thứ Hai (6/7)
Effective Date: Thứ Ba (7/7)
Lưu ý : “Do kỳ nghỉ Independence Day khiến thị trường đóng cửa vào ngày 3/7, khoảng cách giữa T-2 và T-1 năm nay kéo dài hơn bình thường.
Đây là một ngoại lệ của lịch trading, nhưng không làm thay đổi logic của Setup #2: mua trước hai ngày và bán ở ngày trading cuối cùng trước Effective Date.”
Đây sẽ là cơ hội để kiểm tra xem liệu chiến thuật có tiếp tục hoạt động với một trong những IPO lớn nhất lịch sử thị trường Mỹ hay không.
Một Chi Tiết Đáng Chú Ý
Trong tuần đầu tiên sau IPO, khối lượng giao dịch trung bình của SpaceX đạt khoảng 226 triệu cổ phiếu mỗi ngày.
Đến tuần vừa qua, con số này đã giảm xuống khoảng 115 triệu cổ phiếu/ngày.
Việc thanh khoản dần hạ nhiệt có thể là dấu hiệu cho thấy giai đoạn FOMO ban đầu đang lắng xuống.
Đó cũng là lúc dòng tiền ETF, nếu xuất hiện, sẽ dễ quan sát hơn.
Kết Luận
Chuỗi bài viết về Nasdaq Inclusion Effect đang bước sang giai đoạn thú vị nhất.
Bài học đầu tiên là dữ liệu lịch sử vẫn đang phát huy giá trị.
Set-up #3 tiếp tục cho thấy hiện tượng điều chỉnh sau ngày Inclusion không phải là điều hiếm gặp.
Bây giờ, SpaceX sẽ là bài kiểm tra tiếp theo.
Không phải để chứng minh rằng chiến lược luôn đúng.
Mà để xem liệu một công ty có quy mô gần 2 nghìn tỷ USD, lượng Free Float hạn chế và dòng tiền ETF trị giá hàng tỷ USD có tạo ra một mô hình khác biệt hay không.
Trong tuần tới, mình sẽ tiếp tục cập nhật từng phiên giao dịch của SpaceX.
Hy vọng rằng những dữ liệu này sẽ không chỉ hữu ích cho SpaceX, mà còn trở thành kinh nghiệm thực tế cho hai Mega IPO tiếp theo mà thị trường đang chờ đợi:
Anthropic và OpenAI.