First Earnings Tracker – Case Study #2: ALAB + Special Case SPCX

Trong bài đầu tiên của Nasdaq Inclusion Lab – Setup #4, mình đã đặt ra một câu hỏi:

Điều gì xảy ra trong kỳ Earnings đầu tiên sau khi một cổ phiếu được thêm vào Nasdaq-100?

Khi backtest các trường hợp từ cuối năm 2024 đến 2025, mình nhận thấy một điểm khá thú vị: có những cổ phiếu phản ứng rất xấu ngay phiên đầu tiên sau Earnings, nhưng nếu không vội kết luận và áp dụng chiến thuật “Đợi 3 Ngày”, kết quả sau đó lại hoàn toàn khác.

TER là Case Study #1 của năm 2026.

Sau Earnings ngày 28/7, TER tăng mạnh khoảng 15% After-Hours. Phiên tiếp theo biến động rất lớn và gần như trả lại toàn bộ mức tăng trong ngày, nhưng sang những phiên kế tiếp lực mua quay trở lại.

Bây giờ chúng ta có thêm ALAB — và một trường hợp đặc biệt rất đáng theo dõi: SpaceX (SPCX).

Case Study #2 – ALAB

Trước Earnings, ALAB đã có một nhịp tăng rất mạnh:

Khoảng +40% chỉ trong 4 phiên giao dịch.

Đó chính là điều khiến mình thận trọng trước báo cáo.

Một cổ phiếu tăng quá nhanh trước Earnings có thể đang phản ánh rất nhiều kỳ vọng tốt vào giá. Khi báo cáo thực tế xuất hiện, chỉ cần kết quả hoặc guidance không vượt qua được kỳ vọng rất cao đó, áp lực chốt lời có thể xảy ra ngay lập tức.

Và đó chính là những gì chúng ta thấy.

Sau Earnings ngày 4/8:

Day 1 – August 5  – ALAB: -11.96%

Một cú selloff khá mạnh.

Nếu chỉ nhìn phiên đầu tiên, rất dễ kết luận: “Bad Earnings.”

Nhưng theo framework mình đang kiểm chứng trong Setup #4, mình không muốn đưa ra kết luận chỉ dựa trên Day 1.

Chúng ta tiếp tục đợi.

Day 2 + Day 3 – August 6–7

ALAB: +4.91%

Cổ phiếu bắt đầu phục hồi.

ALAB vẫn chưa lấy lại toàn bộ mức giảm của Day 1, vì vậy mình cũng không gọi đây là một case thắng hoàn chỉnh.

Nhưng diễn biến một lần nữa cho thấy tại sao phản ứng của phiên đầu tiên sau Earnings đôi khi có thể gây nhiễu.

Special Case – SpaceX

SpaceX là một trường hợp mình cố tình không đưa vào dataset chính của Setup #4 ngay từ đầu.

Lý do rất đơn giản:

SPCX không gia nhập Nasdaq-100 theo quy trình Inclusion thông thường.

SpaceX được đưa vào chỉ số thông qua Fast Entry Rule.

Vì vậy, để giữ dataset của Nasdaq Inclusion Lab nhất quán, mình sẽ tiếp tục xem SPCX là một:

Special Case – Fast Entry Inclusion

chứ chưa cộng trực tiếp vào tỷ lệ thắng/thua của nhóm Traditional Inclusion.

Tuy nhiên, điều xảy ra sau Earnings ngày 4/8 quá thú vị để bỏ qua.

ALAB và SPCX – Cùng Earnings, Cùng Selloff

Cả hai công ty đều công bố Earnings ngày 4/8.

Và ngay phiên tiếp theo:

Day 1 – August 5

ALAB: -11.96%

SPCX: -13.61%

Nếu chúng ta đánh giá Earnings chỉ bằng phản ứng của Day 1, cả hai đều là những case rất xấu.

Nhưng… hai phiên tiếp theo lại kể một câu chuyện khác.

Day 2 + Day 3 – August 6–7

ALAB: +4.91%

SPCX: +21.97%

SpaceX không chỉ hồi lại cú giảm của Day 1 mà còn tạo ra một nhịp đảo chiều rất mạnh.

ALAB phục hồi chậm hơn và vẫn chưa lấy lại hoàn toàn mức giảm ban đầu.

Hai kết quả khác nhau, nhưng chúng lại cùng cho chúng ta một bài học:

Đừng vội đánh giá một Earnings chỉ bằng phản ứng của phiên đầu tiên.

“Đợi 3 Ngày” Lại Đúng?

Mình vẫn chưa muốn dùng chữ “đúng” theo nghĩa đây là một chiến thuật chắc thắng.

Đó không phải mục tiêu của Setup #4.

Chiến thuật Đợi 3 Ngày không có nghĩa là:

Day 1 giảm → Day 3 chắc chắn sẽ tăng.

Mục đích thực sự của nó là cho thị trường thời gian để:

Price Discovery → Absorb the News → Establish Direction.

Ngày đầu tiên sau Earnings thường có rất nhiều yếu tố cùng xảy ra: gap, chốt lời, algorithmic trading, analyst revisions và phản ứng cảm xúc của nhà đầu tư.

Sau vài phiên, chúng ta thường có nhiều dữ liệu hơn để đánh giá xem thị trường thực sự đang nghĩ gì về báo cáo đó.

ALAB và SPCX là hai ví dụ mới nhất.

Một Điểm Quan Trọng: Đừng Bỏ Qua Price Action Trước Earnings

ALAB còn cho chúng ta thêm một bài học khác.

Cổ phiếu đã tăng khoảng 40% trong 4 phiên trước Earnings.

Điều đó có nghĩa là rất nhiều kỳ vọng có thể đã được priced in trước khi báo cáo xuất hiện.

Và đây chính là lý do mình đang đặc biệt chú ý đến case tiếp theo.

Next Case: RKLB

Rocket Lab sẽ công bố Earnings Post-Market ngày 10/8.

Điểm khiến mình thận trọng là price action trước báo cáo.

RKLB đã tăng liên tục 7 phiên, tổng cộng khoảng +35%, trong đó riêng phiên thứ Sáu 7/8 tiếp tục tăng thêm +9.46%.

Diễn biến này có một điểm khá giống ALAB:

Một nhịp tăng rất mạnh ngay trước Earnings.

Bullish momentum rõ ràng là tín hiệu tích cực.

Nhưng giá càng chạy xa trước Earnings thì kỳ vọng của thị trường cũng càng cao.

Vì vậy, đối với RKLB, mình vẫn ưu tiên framework quen thuộc:

Không FOMO trước Earnings → Đợi 3 Ngày → Quan sát Price Action + Volume → rồi mới đánh giá.

Đây là cách mình quản trị rủi ro, không phải khuyến nghị mua hoặc bán RKLB.

Một Tuần Rất Quan Trọng Cho Setup #4

Sau RKLB, chúng ta sẽ có thêm hai case:

Monday 10/8 :  RKLB – Post-Market

Tuesday 11/8  – CRWV  – Post Market

Wednesday 12/8 NBIS – Pre-Market

Đặc biệt, đến thứ Tư 12/8, chúng ta đã có thể bắt đầu theo dõi đồng thời phản ứng của CRWV và NBIS.

Đây sẽ là dữ liệu cho Case Study #3 của Nasdaq Inclusion Lab.

Kết Luận

Case Study #2 mang lại cho mình ba quan sát đáng chú ý.

Thứ nhất: ALAB và SPCX đều bị bán mạnh ngay Day 1 sau Earnings.

Thứ hai: cả hai đều phục hồi trong Day 2–Day 3, nhưng mức độ hoàn toàn khác nhau.

Thứ ba: ALAB nhắc chúng ta rằng price action trước Earnings cũng quan trọng không kém kết quả Earnings.

Một cổ phiếu vừa tăng 30%–40% trước báo cáo đang bước vào Earnings với một mức kỳ vọng rất khác so với một cổ phiếu vừa trải qua pullback.

Và đây chính là điều khiến RKLB trở thành case tiếp theo rất đáng theo dõi.

Setup #4 hiện vẫn chỉ là một giả thuyết đang được kiểm chứng.

TER → ALAB → SPCX Special Case → RKLB → CRWV → NBIS.

Mỗi Earnings sẽ cho chúng ta thêm một mảnh dữ liệu.

Và thay vì cố dự đoán cổ phiếu sẽ tăng hay giảm sau báo cáo, mình vẫn chọn cách đơn giản hơn:

Để thị trường phản ứng trước. Đợi 3 Ngày. Rồi mới đưa ra quyết định.

Đó cũng chính là tinh thần của Nasdaq Inclusion Lab – First Earnings Tracker.