Home Builders Có Đang Thức Giấc ?

Chu Kỳ Nhà Ở Mỹ | Housing Cycle Series #1

Trong thị trường chứng khoán Mỹ có 11 nhóm ngành (Sectors), và Bất Động Sản là một trong số đó.

Tuy nhiên, thay vì theo dõi toàn bộ ngành bất động sản, gần một năm qua mình chỉ tập trung vào một nhóm rất nhỏ: Home Builders – những công ty trực tiếp xây dựng nhà mới.

Lý do rất đơn giản.

Một ngôi nhà chỉ được xây khi doanh nghiệp tin rằng sẽ có người mua.

Và một người chỉ dám mua nhà khi họ tin tưởng vào công việc, thu nhập và tương lai của chính mình.

Chính vì vậy, Home Builders luôn là một trong những nhóm cổ phiếu phản ánh nền kinh tế thực rõ ràng nhất.

Một danh mục mình đã theo dõi từ tháng 8/2025

Khi bắt đầu xây dựng Website và kênh YouTube Đầu Tư Cali vào tháng 8/2025, ngoài AI Core và Space Economy, mình còn tạo thêm một Portfolio nhỏ dành riêng cho nhóm Home Builders gồm 5 doanh nghiệp có vốn hóa lớn nhất ngành:

• D.R. Horton (DHI)
• Lennar (LEN)
• PulteGroup (PHM)
• Taylor Morrison Home (TMHC)
• Toll Brothers (TOL)

Video giới thiệu danh mục ngày đó: https://youtu.be/rl6zGDU-rrA

Nếu tháng đó chúng ta chỉ mua 1 cổ phiếu của mỗi công ty, tổng số vốn ban đầu chỉ khoảng 587.90 USD.

Đến hôm nay, giá trị danh mục là 630.68 USD, tương đương +42.78 USD (+7.28%).

Mức sinh lời này chắc chắn không thể so với AI hay Space Economy trong cùng giai đoạn.

Nhưng điều mình hài lòng nhất là:

Sau gần một năm đầy khó khăn của thị trường nhà cửa ở Mỹ, portfolio vẫn duy trì được lợi nhuận và quan trọng hơn cả là không bị lỗ vốn.

Một năm không hề dễ dàng

Có lẽ không cần theo dõi thị trường chứng khoán, nhiều người cũng cảm nhận được điều này.

Suốt hơn một năm qua, thị trường nhà cửa ở Mỹ khá trầm lắng.

Nhà đăng bán ngày càng nhiều.

Người mua lại ít đi.

Tại nhiều thành phố, giá nhà đã điều chỉnh đáng kể so với giai đoạn đỉnh điểm sau đại dịch.

Ngay tại Texas, có những khu vực mà mua một căn nhà mới xây còn rẻ hơn mua một căn nhà đã sử dụng 5–10 năm.

Lãi suất vay mua nhà vẫn ở mức cao khiến nhiều gia đình quyết định tiếp tục chờ đợi thay vì xuống tiền.

Đó là bức tranh chung mà chúng ta đã chứng kiến suốt gần một năm qua.

Nhưng rồi ngày 23/6…

Ngày 23/6 vừa qua, KB Home (KBH) công bố báo cáo thu nhập.

Ngay sau đó, cổ phiếu tăng gần 16.67% chỉ trong một phiên giao dịch, tương đương khoảng 8.78 USD.

Nếu chỉ nhìn riêng KB Home, đây có thể chỉ là một phản ứng mạnh sau Earnings.

Nhưng điều khiến mình chú ý không phải là KBH.

Điều mình chú ý là…

gần như toàn bộ nhóm Home Builders đều tăng theo trong hai phiên giao dịch liên tiếp.

Đó mới là tín hiệu đáng để theo dõi.

Dòng tiền bắt đầu quay lại?

Tính từ ngày 1/6 đến hết phiên 25/6:

• TMHC: +23.04%
• TOL: +16.99%
• PHM: +14.91%
• DHI: +13.50%
• LEN: +4.91%

Không chỉ các cổ phiếu riêng lẻ tăng.

ETF đại diện cho toàn ngành Home Builders là ITB cũng có diễn biến rất đáng chú ý:

• 1 tuần: +7.37%
• 1 tháng: +14.59%

Đây là điểm mình quan tâm nhất.

Một cổ phiếu tăng mạnh có thể chỉ phản ánh câu chuyện riêng của doanh nghiệp đó.

Nhưng khi ETF của cả ngành cùng bứt phá, điều đó thường cho thấy dòng tiền không còn tập trung vào một công ty riêng lẻ mà đang bắt đầu quan tâm đến cả nhóm ngành.

Đây chưa phải là bằng chứng khẳng định một chu kỳ tăng mới.

Nhưng rõ ràng là một tín hiệu đáng để quan sát.

Vì sao mình thích theo dõi Home Builders?

AI có thể tăng nhờ kỳ vọng.

Crypto có thể tăng nhờ dòng tiền.

Một startup có thể tăng mạnh chỉ vì một câu chuyện hấp dẫn.

Nhưng…

Một căn nhà sẽ không thể bán nếu không có người đủ khả năng mua.

Người dân chỉ mua nhà khi:

• Họ có việc làm ổn định.
• Thu nhập đủ tốt.
• Ngân hàng sẵn sàng cho vay.
• Và họ đủ tự tin về tương lai tài chính của gia đình.

Khi một căn nhà được bán, hiệu ứng còn lan sang nhiều ngành khác:

• Nội thất.
• Thiết bị gia dụng.
• Remodeling nhà cửa.
• Vật liệu xây dựng.
• Cảnh quan sân vườn.
• Bảo hiểm.
• Ngân hàng.

Đó là lý do mình luôn xem Home Builders là một trong những “thước đo” trung thực nhất của nền kinh tế Mỹ.

Đây mới chỉ là tín hiệu đầu tiên

Một báo cáo thu nhập chưa thể tạo nên một xu hướng.

Hai phiên tăng mạnh cũng chưa đủ để xác nhận rằng Home Builders đã bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới.

Nhưng khi một nhóm ngành bị thị trường lãng quên suốt gần một năm bỗng đồng loạt xuất hiện những tín hiệu tích cực, mình nghĩ đó là thời điểm đáng để bắt đầu theo dõi sát hơn.

Trong loạt bài Chu Kỳ Nhà Ở Mỹ | Housing Cycle, mình sẽ lần lượt chia sẻ:

• Vì sao KB Home có thể tăng gần 17% dù thị trường nhà ở vẫn còn nhiều khó khăn?
• ETF ITB đang phản ánh điều gì?
• Những doanh nghiệp Home Builders nào mình theo dõi lâu dài.
• Và quan trọng hơn cả, làm thế nào để nhận ra một chu kỳ mới trước khi nó trở thành câu chuyện của số đông.

Đây chưa phải là lời khẳng định rằng Home Builders sẽ bước vào Bull Market.

Đây chỉ là tín hiệu đầu tiên.

Và đôi khi, trên thị trường chứng khoán, những tín hiệu đầu tiên lại là điều đáng giá nhất.

Chu Kỳ Nhà Cửa Ở Mỹ | Housing Cycle Series 2026-2030

Bài 2- Tháng 6 Có Phải Là Điểm Bắt Đầu Của Home Builders? https://dautucali.com/thang-6-co-phai-la-diem-bat-dau-cua-home-builders/