Post Inclusion Update – Week 4
18 Phiên Sau Nasdaq-100: Hiệu Ứng Mean Reversion Sau 1 Tháng
Bốn tuần trước, mình chia sẻ Nasdaq-100 Inclusion Effect – Setup #3, với một câu hỏi khá đơn giản:
Điều gì sẽ xảy ra nếu chúng ta mua đúng vào ngày cổ phiếu chính thức được thêm vào Nasdaq-100 (Effective Date) và nắm giữ trong vòng một tháng?
Giả thuyết của mình là sau khi một cổ phiếu chính thức được thêm vào chỉ số Nasdaq-100, thị trường thường xuất hiện một nhịp điều chỉnh kỹ thuật (Mean Reversion) do ba yếu tố chính:
- Lực mua front-running trước sự kiện dần kết thúc.
- Các quỹ ETF hoàn tất hoạt động mua bắt buộc để tái cơ cấu danh mục.
- Áp lực chốt lời ngắn hạn bắt đầu xuất hiện.
Hôm nay, sau 18 phiên giao dịch kể từ ngày hiệu lực (22/6), chúng ta cùng quay lại kiểm tra dữ liệu thực tế.
Scoreboard – Sau 1 Tháng (18 Phiên Giao Dịch)
Giá ngày Effective Date (22/6) → Giá ngày 17/7
ALAB $439.66 $303.62 -30.94%
CRWV $111.29 $73.21 -34.21%
NBIS $283.61 $177.71 -37.34%
RKLB $100.29 $67.61 -32.58%
TER $457.00 $322.30 -29.47%
Kết quả sau 1 tháng
0/5 cổ phiếu vẫn đang giao dịch dưới mức giá Effective Date.
Ít nhất với nhóm cổ phiếu được thêm vào Nasdaq-100 trong tháng 6/2026, giả thuyết về Mean Reversion sau Inclusion tiếp tục được dữ liệu thực tế ủng hộ.
Điều này cho thấy sau khi dòng tiền mua bắt buộc từ các quỹ ETF hoàn tất, áp lực chốt lời và quá trình điều chỉnh kỹ thuật đã diễn ra rõ ràng trong nhiều tuần tiếp theo.
Nhìn Lại Setup #3
Khi xây dựng Setup #3, mình đã thực hiện backtest 11 trường hợp diễn ra trong giai đoạn 12/2024–12/2025.
Kết quả lúc đó
- Thắng: 5
- Thua: 6
Tỷ lệ thành công: 45.45%
Đến năm 2026, chúng ta có thêm 5 trường hợp mới.
Như vậy, bộ dữ liệu hiện đã mở rộng lên 16 trường hợp.
Kết quả cập nhật
- Thắng: 5
- Thua: 11
Tỷ lệ thành công chỉ còn 31.25%.
Dĩ nhiên, 16 trường hợp vẫn chưa phải là một mẫu đủ lớn để đưa ra kết luận tuyệt đối,
nhưng kết quả hiện tại cho thấy chiến lược mua đúng ngày Effective Date rồi nắm giữ trong một tháng có hiệu quả khá thấp.
Góc Nhìn Cá Nhân
Đây là quan điểm cá nhân của mình sau khi theo dõi toàn bộ dữ liệu.
Nếu trong tương lai xuất hiện thêm những cổ phiếu được thêm vào Nasdaq-100, mình sẽ không lựa chọn mua đúng ngày Effective Date.
Thay vào đó, mình sẽ ưu tiên:
- Theo dõi phản ứng của thị trường sau Inclusion.
- Quan sát nhịp điều chỉnh (Mean Reversion).
- Đánh giá lại sau khoảng 1 tháng trước khi cân nhắc giải ngân.
Theo mình, cách tiếp cận này phù hợp hơn với dữ liệu mà chúng ta đang có cho đến thời điểm hiện tại.