Trading Signal

Adobe (ADBE) – AI trở thành động cơ tăng trưởng, cổ phiếu bật +3% Pre-Market sau báo cáo tài chính

Đầu tư Cali 6 min read 0 Comments

Lời mở đầu

Chỉ trong vòng 4 ngày giao dịch gần đây, thị trường chứng khoán Mỹ chứng kiến một chuỗi “cú nổ” liên quan đến AI:

  • Nebius Group (NBIS): bật +55% Pre-Market nhờ hợp đồng $17.4B với Microsoft.
  • Oracle Corp. (ORCL): tăng +31.73% sau báo cáo cloud AI tăng trưởng vượt kỳ vọng.
  • Và hôm nay, đến lượt Adobe (ADBE), gã khổng lồ trong lĩnh vực Software- Nhu Liệu sáng tạo và trải nghiệm số, tiếp tục tạo dấu ấn với báo cáo tài chính quý 3 vượt kỳ vọng và nâng dự báo cho năm tài chính 2025.

Chuỗi ba sự kiện liên tiếp cho thấy làn sóng AI không chỉ giới hạn ở chip (Nvidia), cloud (Oracle, Nebius) mà còn lan sang ứng dụng Software- Nhu Liệu sáng tạo – nơi Adobe đang chiếm ưu thế.

Kết quả tài chính quý 3 (FQ3)

  • Doanh thu: $5.99B (+11% YoY), vượt consensus $5.92B.
  • EPS điều chỉnh: $5.31 (cao hơn dự báo $5.30).
  • Cơ cấu tăng trưởng:
    • Digital Experience revenue: +9.6%.
    • Subscription revenue: +12%.
    • Remaining performance obligations (RPO): +13%.
  • Digital Media ARR: tăng vượt kỳ vọng nhờ Firefly & AI-first tools.

CEO Shantanu Narayen nhấn mạnh: Adobe đã “vượt mục tiêu AI-first revenue trước cả kế hoạch”, tạo động lực để công ty nâng dự báo doanh thu và lợi nhuận.

Hướng dẫn (Guidance) cho FQ4 và FY2025

  • Q4:
    • Doanh thu: $6.08B–$6.13B (midpoint $6.105B vs $6.08B consensus).
    • EPS điều chỉnh: $5.35–$5.40 (cao hơn $5.33 consensus).
  • FY2025:
    • Doanh thu: $23.65B–$23.7B (tăng từ $23.5B–$23.6B trước đó).
    • EPS: được nâng dự báo lên nhờ biên lợi nhuận subscription cao.

Vai trò của AI trong chiến lược Adobe

Adobe không còn đơn thuần là công ty Software- Nhu Liệu sáng tạo. Trong 2 năm qua, hãng đã đặt trọng tâm AI-first, cụ thể qua các sản phẩm:

  • Adobe Firefly: công cụ AI tạo ảnh, text-to-image và video, được tích hợp trực tiếp trong Photoshop, Illustrator, Premiere.
  • Sensei AI: AI hỗ trợ phân tích dữ liệu trong Digital Experience.
  • Generative Fill: tính năng chỉnh sửa ảnh chỉ bằng một prompt.

AI đã không chỉ là tính năng “add-on” mà trở thành động cơ tăng trưởng doanh thu chính, nhờ kéo khách hàng từ free users → subscription.

So sánh với Nebius và Oracle

Công tyCatalyst AIKết quảTác động cổ phiếu
Nebius (NBIS)Hợp đồng $17.4B với MicrosoftBacklog đảm bảo 5 năm+55% Pre-Market
Oracle (ORCL)AI cloud + Oracle AI DatabaseCloud growth +77%+31.73% Pre-Market
Adobe (ADBE)AI-first products (Firefly, Sensei)Revenue +11%, EPS beat+3.07% Pre-Market

Điểm khác biệt: Adobe không tạo cú shock “tỷ đô hợp đồng” như NBIS hay Oracle, nhưng AI đã thay đổi cấu trúc doanh thu của hãng, giúp subscription & ARR tăng trưởng ổn định.

Tác động đến cổ đông & nhà đầu tư nhỏ

Cơ hội:

  • AI-first revenue giúp Adobe củng cố vị thế “Microsoft của ngành sáng tạo”.
  • Digital Media ARR tăng bền vững → recurring revenue.
  • EPS vượt kỳ vọng liên tiếp nhiều quý, chứng tỏ khả năng mở rộng biên lợi nhuận.

Rủi ro:

  • Adobe đối mặt cạnh tranh từ các startup AI (Canva AI, Runway, MidJourney).
  • Valuation sau đợt tăng có thể bị xem là “đã phản ánh AI growth”.
  • Phụ thuộc nhiều vào subscription → nếu kinh tế suy thoái, khách hàng cắt giảm chi tiêu marketing, ARR dễ bị ảnh hưởng.

Định giá & Triển vọng

  • Giá hiện tại: $356.49 (+3.07% Pre-Mkt).
  • PE forward: ~27x (rẻ hơn Nvidia 40x, đắt hơn Oracle 21x).
  • Guidance FY2025 tăng → thị trường sẽ bắt đầu re-rate Adobe theo câu chuyện AI, không chỉ còn là “Photoshop company”.

Chiến lược cho nhà đầu tư vốn nhỏ ($1K–$3K)

  • Ngắn hạn: theo dõi vùng $350–360. Nếu giữ được hỗ trợ, có thể swing lên $380–400.
  • Dài hạn: Adobe có thể trở thành “AI ứng dụng” tương tự Nvidia trong chip – một cổ phiếu nền tảng cho ngành sáng tạo + marketing.
  • Cách tiếp cận an toàn: thông qua ETF IGV (software), QQQ (tech).

Kết luận

Trong cùng tuần mà NBIS và Oracle gây tiếng vang lớn, Adobe đã chứng minh rằng AI không chỉ là về chip hay cloud, mà còn là về ứng dụng thực tế.

  • Revenue +11% YoY.
  • Subscription +12%.
  • EPS beat.
  • Guidance FY2025 nâng mạnh.

Với chiến lược AI-first, Adobe đang biến mình thành trụ cột mới của nền kinh tế sáng tạo số.

Bạn nghĩ sao? Liệu Adobe có thể trở thành “Nvidia trong lĩnh vực sáng tạo” trong 5 năm tới? Hãy để lại bình luận, chúng ta cùng thảo luận.

📌 Disclaimer: Bài viết chỉ nhằm mục đích chia sẻ thông tin, không phải lời khuyên đầu tư.

error: